Криптовалюты• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта в
рамках MiCA: что меняется и что это значит для
инвесторов и
компаний
Криптовалюты• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта в рамках MiCA: что меняется и что это значит для инвесторов и
компаний
Дата публикации: 09.01.2025, 18:53
21
21
Скопировать
Поделись с друзьями!
Каких изменений стоит ожидать пользователям и инвесторам криптовалют• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта после
введения MiCA в ЕС• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Ев » Евросоюз?
Полное внедрение MiCA
30 декабря 2024 года Европейский Союз• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Ев » Евросоюз утвердил Регламент "О рынках
криптоактивов" (MiCA), устанавливающий единые нормы регулирования для всей
криптоиндустрии в странах ЕС• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Ев » Евросоюз » Члены Евросоюза.
Процесс начался 20 апреля 2023 года, когда Европарламент• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Ев » Европейский парламент одобрил MiCA с целью
решения таких проблем, как мошеннические схемы, рыночные кризисы и
недостаточная защита прав инвесторов, которые долгое время оставались
нерешенными в стремительно развивающейся индустрии цифровых активов.
До внедрения MiCA криптовалютные• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта компании работали в условиях фрагментарного
национального законодательства. В одних государствах поддерживали
инновационные проекты• Экономика » Бизнес » Инновация, тогда как в других создавались барьеры для их развития.
С принятием MiCA ситуация изменилась коренным образом: вместо множества
отдельных нормативных актов вводится единая система регулирования для всех 27
государств-членов ЕС• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Ев » Евросоюз » Члены Евросоюза.
Между тем за океаном• Моря, заливы, проливы » Океаны Соединенные Штаты• Соединённые Штаты Америки (США) также готовятся к значительным
изменениям в сфере регулирования криптовалют• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта. Избранный• Объект человек » Люди по роду занятий » Управленцы » Должности управленцев » Генеральный директор президент• Государство » Государственное устройство Киргизии » Президент Кыргызстана
• Кыргызстан » Государственное устройство Киргизии » Президент Кыргызстана Дональд
Трамп• Объект человек » Персоналии по алфавиту » Персоналии на Тр » Трамп, Дональд, который официально вступит в должность• Отставки и назначения 20 января, заявил о планах
превратить Америку• Соединённые Штаты Америки (США) в мировую "столицу криптовалют• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта".
В рамках своей политики он назначил• Отставки и назначения ветерана Кремниевой долины• Соединённые Штаты Америки (США) » Административные единицы США » Административное деление США » Калифорния (штат) » Силиконовая долина Дэвида Сакса
руководителем направления искусственного интеллекта• Информационные технологии » Информационно-коммуникационные технологии » Информационные технологии и телекоммуникации » Искусственный интеллект
• Информационные технологии » Искусственный интеллект
• Высокие технологии » Информационные технологии и телекоммуникации » Искусственный интеллект и криптовалют• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта в
администрации Белого дома• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Ад » Исполнительный офис президента США
• Государство » Государственное устройство США » Исполнительный офис президента США
• Соединённые Штаты Америки (США) » Населенные пункты США » Города США » Вашингтон » Белый дом (США)
• Соединённые Штаты Америки (США) » Государственное устройство США » Президент США » Белый дом (США)
• Соединённые Штаты Америки (США) » Политика США » Политики США » Президент США » Белый дом (США), а также Бо Хайнса – председателем Президентского
совета по цифровым активам. Совместно они намерены вывести США• Соединённые Штаты Америки (США) в лидеры
глобального рынка криптовалют• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта.
С ростом интереса к цифровым валютам• Экономика » Финансы » Платежные средства » Цифровые деньги
• Информационные технологии » Цифровые технологии » Цифровые деньги
• Технологии » Цифровые технологии » Цифровые деньги
• Электроника » Цифровые технологии » Цифровые деньги
• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета возникает закономерный вопрос: какие
последствия это будет иметь для отрасли, бизнеса и миллионов инвесторов? Для
ответа на него необходимо разобраться в сути MiCA, ее целях и тех изменениях,
которые она привнесет в существующую систему.
Суть MiCA и причины его принятия
Основная цель MiCA заключается в регулировании крипторынка• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта таким образом,
чтобы обеспечить баланс между контролем над финансовыми операциями и
поддержкой инновационных технологий• Экономика » Бизнес » Инновация. Нормативная база охватывает три ключевых
аспекта: эмиссию криптоактивов, деятельность криптовалютных• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта платформ и
обращение стейблкоинов, обеспечивая необходимую структурированность ранее
слабо регулируемой сферы. Рассмотрим подробнее, каким образом это
осуществляется:
Эмиссия и размещение криптоактивов
MiCA вводит высокие стандарты прозрачности для эмитентов цифровых активов.
Компании, занимающиеся выпуском токенов, будь то биржевые криптовалюты• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта вроде
биткоина• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin (BTC), утилитарные токены или стейблкоины, обязаны предоставлять
полную информацию о своих бизнес-планах, потенциальных рисках и управленческих
структурах. Это позволит инвесторам четко понимать, куда направляются их
средства.
Регулирование поставщиков криптоуслуг
Платформы, такие как криптовалютные биржи• Экономика » Финансы » Финансовый рынок » Рынок ценных бумаг » Биржи » Криптовалютная биржа и кошельки, являющиеся основными
элементами криптоэкосистемы, обязаны зарегистрироваться в Европейском
банковском управлении. Они должны соответствовать высоким стандартам
безопасности, управления и контроля рисков. Эти меры направлены на защиту
пользователей и повышение доверия к данному сектору.
Стабильные монеты (стейблкоины)
Стейблкоины, включая токены, обеспеченные активами, и электронные деньги• Экономика » Финансы » Платежные средства » Цифровые деньги
• Информационные технологии » Цифровые технологии » Цифровые деньги
• Технологии » Цифровые технологии » Цифровые деньги
• Электроника » Цифровые технологии » Цифровые деньги,
подлежат наиболее строгому надзору согласно требованиям MiCA. Эмитентам
необходимо обеспечивать наличие достаточных резервов, внедрение механизмов
обратного выкупа и соблюдение строгих норм раскрытия информации.
С 30 июня эмитенты ART и EMT обязаны предоставлять данные о своей
устойчивости. К концу года поставщики криптоуслуг также должны будут собирать
эту информацию в соответствии с новыми нормативными требованиями.
Почему именно сейчас?
Появление MiCA обусловлено тем, что криптовалюты• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта вышли за рамки своего
первоначального имиджа "Дикого Запада". Данный сектор стал многомиллиардной
индустрией, оказывающей значительное влияние на финансы, технологии и даже
геополитику.
Вместе с тем быстрый рост сектора выявил ряд проблем, таких как мошеннические
схемы, волатильность рынка и недостаточная защита инвесторов. MiCA направлен
на решение этих вопросов, уделяя особое внимание ряду ключевых целей.
Нарушение требований MiCA повлечет за собой серьезные последствия. Компании
могут столкнуться с крупными штрафами, а нарушители рискуют потерять право на
осуществление деятельности на территории Европейского Союза• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Ев » Евросоюз.
Для одних игроков рынка это станет стимулом к пересмотру своих стратегий. Для
других MiCA открывает возможности для работы на одном из самых защищенных и
прозрачных криптовалютных• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта рынков мира.
Адаптация криптокомпаний к MiCA
Введение правил MiCA привело к значительным изменениям в европейской
криптовалютной отрасли. Компании адаптируют свои бизнес-модели под новые
условия: одни получают лицензии для работы в рамках ужесточившихся стандартов,
тогда как другие испытывают трудности при соблюдении новых требований.
Четыре компании уже получили лицензию MiCA в Нидерландах• Нидерланды, что позволяет им
осуществлять деятельность во всех 27 государствах-членах ЕС• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Ев » Евросоюз » Члены Евросоюза. Лицензирование
было проведено Управлением по финансовым рынкам• Экономика » Финансы » Финансовый рынок Нидерландов• Нидерланды. Среди них:
Платформа для криптовалютных• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта платежей MoonPay получила разрешение на
предоставление услуг на территории ЕС• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Ев » Евросоюз.
Компания по управлению цифровыми активами BitStaete сможет расширить свою
деятельность благодаря привлечению институциональных и розничных инвесторов.
Финтех-компания ZBD использует сеть Lightning Network Bitcoin• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin для проведения
быстрых и экономичных транзакций.
Ведущая брокерско-клиринговая фирма Hidden Road специализируется на
предоставлении институциональных криптоуслуг.
Эти компании присоединились к таким игрокам, как Circle и Socios.com , которые
ранее получили одобрение регуляторов в соответствии с новой системой ЕС• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Ев » Евросоюз.
Однако процесс адаптации к MiCA прошел не так гладко для всех участников
рынка• Экономика » Финансы » Финансовый рынок. В декабре американская криптовалютная биржа• Экономика » Финансы » Финансовый рынок » Рынок ценных бумаг » Биржи » Криптовалютная биржа Coinbase удалила стейблкоин
Tether (USDT) из списка торгуемых активов, ссылаясь на сложности с выполнением
требований MiCA.
Несмотря на исключение из листинга на платформе Coinbase, USDT продолжает
торговаться на других европейских биржах• Экономика » Финансы » Финансовый рынок » Рынок ценных бумаг » Биржи, однако его рыночная капитализация
сократилась более чем на 1% после введения MiCA. Капитализация USDT,
составлявшая 141 млрд долларов США• Экономика » Финансы » Платежные средства » Доллар США 19 декабря, уменьшилась до 137,5 млрд
долларов• Экономика » Финансы » Платежные средства » Доллар США к 8 января.
Неопределенность относительно нормативных положений со стороны властей ЕС• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Ев » Евросоюз
заставляет многие биржи• Экономика » Финансы » Финансовый рынок » Рынок ценных бумаг » Биржи занимать выжидательную позицию и внимательно
отслеживать ситуацию вокруг соблюдения требований в отношении USDT.
Tether, будучи крупнейшим эмитентом стейблкоинов, находится под пристальным
вниманием касательно прозрачности своих резервов. Влияние MiCA на деятельность
этой компании и ее аналогов остается важным аспектом, который требует
дальнейшего наблюдения по мере реализации данного регулирования.
Экспертные заключения: Что означает MiCA для криптокомпаний
С вступлением в силу MiCA криптовалютные• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта компании по всему ЕС• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Ев » Евросоюз готовятся к
изменениям. Чтобы лучше понять практические проблемы и возможности, которые
открывает это знаковое регулирование, редакция crypto.news обратилась к
лидерам отрасли, которые поделились своими мыслями о непосредственных
последствиях, долгосрочных эффектах и потенциальных препятствиях при
внедрении. Вот что они сказали.
Оперативный и финансовый пересмотр
Внедрение MiCA предъявило высокие требования к криптовалютным компаниям,
потребовав значительных изменений в их внутренней деятельности. От соблюдения
нормативных требований до перераспределения ресурсов — регулирование вынуждает
компании проводить реструктуризацию, чтобы соответствовать его требованиям,
что обходится дорого.
Дарья Морген, руководитель отдела исследований в Changelly, подвела итоги этих
изменений:
«Операционные требования MiCA выходят за рамки простой корректировки политики
— они представляют собой структурную трансформацию для многих криптовалютных• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта
компаний. Предприятиям потребуется перестроить команды по соблюдению
нормативных требований, усовершенствовать финансовые рабочие процессы и
вложить значительные средства в передовые системы отчетности».
Аналогичным образом Чак Чжан, финансовый директор• Объект человек » Люди по роду занятий » Управленцы » Должности управленцев » Финансовый директор PolyFlow, указал на
финансовое бремя, связанное с этими изменениями:
«Непосредственным последствием станет значительное увеличение расходов на
операции/отчетность/соблюдение требований для операторов в этой сфере.
Требования к лицензированию строгие, но они распространяются на все
страны-участницы ЕС• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Ев » Евросоюз. Резервы и достаточность ликвидности призваны обеспечить
стабильность финансовой системы и защитить обычных пользователей, но увеличат
расходы компаний на управление внутренним капиталом».
Для компаний, зарегистрированных в таких странах, как Польша и Чехия• Чехия, которые
ранее предлагали относительно простые процедуры регистрации, проблемы еще
более очевидны. Слава Демчук, генеральный директор• Объект человек » Люди по роду занятий » Управленцы » Должности управленцев » Генеральный директор AMLBot, объяснил:
«В настоящее время в некоторых странах ЕС• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Ев » Евросоюз » Члены Евросоюза относительно легко получить
регистрацию VASP, выполнив минимальные требования, но в 2025 году ситуация
изменится. Многие из этих компаний не смогут соответствовать единым
требованиям MiCA. Исходя из прошлого опыта Эстонии• Эстония, где ужесточение правил
привело к потере около 1500 регистраций VASP, аналогичные проблемы, вероятно,
возникнут по всему ЕС• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Ев » Евросоюз».
Перемещение или удержание
Комплексная система MiCA вызвала споры о том, могут ли криптокомпании
переехать в менее регулируемые юрисдикции, такие как ОАЭ, Великобритания• Великобритания или
США• Соединённые Штаты Америки (США). Решение о том, оставаться или переезжать, часто зависит от размера и
ресурсов компании.
Морген считает, что стабильность ЕС• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Ев » Евросоюз поможет устоявшимся игрокам закрепиться на
рынке, несмотря на привлекательность более благоприятной нормативно-правовой
среды:
«Да, строгие требования MiCA могут подтолкнуть некоторые криптокомпании к
рассмотрению возможности переезда в такие юрисдикции, как ОАЭ, Великобритания• Великобритания
или США• Соединённые Штаты Америки (США). Однако единый рынок ЕС• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Ев » Евросоюз и правовая определенность остаются серьезными
стимулами для того, чтобы крупные игроки оставались в ЕС• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Ев » Евросоюз. В то время как
небольшие компании могут рассмотреть возможность переезда, крупные игроки с
большей вероятностью адаптируются».
Чжан соглашается, но говорит о проблемах, с которыми сталкиваются небольшие
компании.
«Это сильнее ударит по небольшим компаниям, поскольку они не готовы нести
расходы, связанные с соблюдением требований и операционной деятельностью• Экономика » Финансы » Банк » Банковское дело » Операционная Деятельность. Я
ожидаю, что некоторые операторы уйдут в менее строгие регионы, но я надеюсь,
что ЕС• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Ев » Евросоюз создаст среду для сотрудничества в сфере регулирования, чтобы сохранить
инновации• Экономика » Бизнес » Инновация».
Влияние слюды на инновации• Экономика » Бизнес » Инновация
Важнейший вопрос заключается в том, будет ли MiCA сдерживать или стимулировать
инновации• Экономика » Бизнес » Инновация в ЕС• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Ев » Евросоюз. В то время как одни видят в этом регламенте путь к
стабильности, другие опасаются, что он может препятствовать экспериментам,
особенно для стартапов с ограниченными ресурсами. Морген подчеркнул эту
двойственную природу:
«MiCA обладает потенциалом для создания среды, в которой могут процветать
долгосрочные инновации• Экономика » Бизнес » Инновация в криптосекторе ЕС• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Ев » Евросоюз. Но расходы на соблюдение требований
и строгий надзор могут замедлить процесс экспериментирования, особенно для
небольших стартапов, которым не хватает ресурсов».
Чжан добавил, что, хотя ясность в законодательстве важна, чрезмерное
регулирование может привести к непредвиденным последствиям:
«В долгосрочной перспективе совместная и четко сформулированная
нормативно-правовая база обеспечит стабильность в криптосфере. Однако в
краткосрочной перспективе это может привести к оттоку специалистов, поскольку
небольшим компаниям-новаторам может быть сложно развиваться в условиях затрат
и сложностей MiCA».
Трения при реализации
Несмотря на то, что MiCA направлена на унификацию правил в сфере криптовалют• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта
во всем ЕС• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Ев » Евросоюз, ее успех зависит от того, насколько хорошо государства-члены будут
соответствовать этим правилам. Эксперты ожидают задержек и несоответствий при
внедрении MiCA, что может привести к неравномерному соблюдению требований.
Морген указал на проблемы, с которыми могут столкнуться крупные компании:
«Более крупным компаниям может быть сложно справиться с трансграничными
несоответствиями, поскольку некоторые страны — члены ЕС• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Ев » Евросоюз » Члены Евросоюза отстают в приведении
своего национального законодательства в соответствие со стандартами MiCA. Это
может привести к неравномерному соблюдению требований».
Чжан подчеркнул отсутствие прецедентов и опыта, что усложняет задачу.
«Относительно новый характер регулирования означает, что не хватает
юридических прецедентов и экспертов, которые могли бы разобраться в правилах.
Что касается криптовалют• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта, то и операторы, и регулирующие органы относительно
недавно занимаются этим, поэтому на их пути будет много открытий и
конфликтов».
Впереди долгий путь
Влияние MiCA на европейский криптовалютный сектор будет определяться тем,
насколько успешно компании смогут адаптироваться к новым условиям и насколько
последовательно будут применяться законодательные нормы в государствах-членах.
MiCA унифицирует требования к соблюдению нормативных актов во всем Европейском
Союзе• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Ев » Евросоюз, что представляет собой значительное преимущество. Однако для многих
небольших поставщиков услуг виртуальных активов переходный период может
оказаться сложным, особенно в тех странах, где до этого действовали упрощенные
регистрационные процедуры.
Несмотря на то, что долгосрочными преимуществами MiCA являются прозрачность и
стабильность, процесс адаптации к новым требованиям связан с рядом трудностей.
От способности Европейского Союза• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Ев » Евросоюз достичь баланса между регулированием и
инновациями• Экономика » Бизнес » Инновация зависит, каким образом новое регулирование скажется на будущем
индустрии криптовалют• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта.
Избранный президент США организации Европейский парламент Евросоюз Евросоюз Исполнительный офис президента США Государственное устройство США соц_роль Президент Кыргызстана
