Источник
The Independent.uk, London, United Kingdom




Заголовок
Rachel Reeves must now tell us when things are going to get better




Дата
20250109





Этим цветом    обозначаются известные системе слова и выражения,
принимавшие участие в анализе данного текста, а таким    - идентифицированные,
то есть соотнесенные с каким-либо объектом онтологической базы

============= Обработанный текст:
Rachel Reeves must now tell us• Экономика » Финансы » Платежные средства » Доллар США when things are going to get better

Thursday 09 January 2025 20:38 GMT

Comments

Independent Premium

Subscribe to Independent Premium to bookmark this article

Want to bookmark your favourite articles and stories to read or reference
later? Start your Independent Premium subscription today. Subscribe Already
subscribed? Log in

✕

'No return to austerity' under Labour government, Rachel Reeves claims

H aving generated such a handsome amount of political capital from the chaotic
failure of the last Conservative government to manage the public finances , it
must be doubly galling for Rachel Reeves to be faced with her own fiscal
crisis – and disobliging headlines about market turbulence – so soon in her
own chancellorship.

It would be grossly unfair, not to say wildly inaccurate, to compare what is
happening now with the disastrous Liz Truss mini-Budget ; the similarities are
superficial. Yet the outlook for sterling and the future course of interest
rates is not encouraging.

The same, it must be added, may be said about Ms Reeves’s personal ratings and
those of the Labour government. The consensus among economists is that, on
current trends, something will have to give. The cost of servicing the UK• Великобритания
national debt – amounting to some £2.7 trillion and rising – has risen so much
that it means that Ms Reeves will either have to break her “iron-clad” fiscal
rules, raise taxes again, cut public spending plans, or some permutation of
all three.

Downing Street says the fiscal rules, albeit recently amended, are
“non-negotiable”. If so, and given the reaction to the hike in employers’
national insurance contributions and the “tractor tax”, the most likely
outcome will be something that will feel very much like austerity in the
public sector, especially in social security .

The danger for this still-young administration is that the conclusion drawn by
the electorate about those who lead them will be as bleak as the present
verdict offered by the financial markets. The government’s position is not yet
irrecoverable, but political recovery will be dependent on, and just as
difficult as, achieving economic progress.

Recommended

What happened to education, education, education, Bridget Phillipson?

Can Rachel Reeves prove she can make Britain grow?

Rachel Reeves is relying on a risky strategy – that may well backfire

It’s fair to point out that the declining appetite for government debt, which
is pushing interest rates higher, is not confined to the UK• Великобритания. It is a
more-or-less global phenomenon, driven by the imminent return of Donald J
Trump• Объект человек » Персоналии по алфавиту » Персоналии на Тр » Трамп, Дональд to the White House• Соединённые Штаты Америки (США) » Государственное устройство США » Президент США » Белый дом (США)

• Соединённые Штаты Америки (США) » Населенные пункты США » Города США » Вашингтон » Белый дом (США)

• Соединённые Штаты Америки (США) » Политика США » Политики США » Президент США » Белый дом (США)

• Политика » Политика США » Политики США » Президент США » Белый дом (США)

• Государство » Государственное устройство США » Президент США » Белый дом (США).

Despite the president• Соединённые Штаты Америки (США) » Государственное устройство США » Президент США

• Соединённые Штаты Америки (США) » Политика США » Политики США » Президент США

• Политика » Политика США » Политики США » Президент США

• Государство » Государственное устройство США » Президент США-elect’s windy assertions to the contrary, tariffs will
drive US• Экономика » Финансы » Платежные средства » Доллар США inflation• Экономика » Финансы » Инфляция

• Экономика » Макроэкономика » Макроэкономические индикаторы » Инфляция up, and trade wars with Canada• Канада , the European Union• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Ев » Евросоюз and
China will depress world trade, investment and growth. That will hurt the
ability of every government to raise, from taxation or borrowing, the revenues
needed for infrastructure investment and to maintain public services.

In truth, the vast debt overhangs accumulated by all the G7 nations• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Со » Большая семерка (G7) – during
the great financial crisis• Финансовый кризис of 2008, the peak of the Covid• Медицина » Эпидемиология » Инфекционные заболевания » Вирусология » Вирусы » Коронавирусы

• Медицина » Заболевания » Инфекционные заболевания » Вирусология » Вирусы » Коронавирусы pandemic• Медицина » Эпидемиология » Пандемия, and the
energy crisis engendered by Russia• Россия’s invasion of Ukraine• Украина – will take decades
to clear. However, it is equally right to understand that the UK• Великобритания has had to
deal with especial factors – a longer-term, stubborn problem with poor
productivity, and the baleful and continuing consequences of Brexit .

As an unusually open economy , the UK• Великобритания can ill afford new restrictions in its
trade with the United States• Соединённые Штаты Америки (США) while it is still struggling with barriers to
European commerce. The diplomatic tasks are no less onerous than their
economic and domestic political counterparts.

Some months ago, Ms Reeves was offered some wise advice by her former boss and
mentor at the Bank of England• Великобритания » Англия, ex-governor Mervyn King . Lord King suggested,
inter alia, that she “create a narrative that links the justification of
higher investment to the reform of public services ... and a credible path
from the debt-to-GDP ratio”.

As the former governor, and a distinguished economist, he might agree that
this is easier said than done. Yet the chancellorship is essentially a
political role, in the way that that of a central banker or an economic
adviser is not, and it is the creation of this “narrative” by Ms Reeves and
Sir Keir Starmer that remains wanting.

Indeed, Ms Reeves’s earliest decisions – on cutting the pensioners’ winter
fuel allowance and on the Budget itself – were presented with an astonishing
lack of nuance and clarity. It does not have to be this way.

Though the politics of Britain’s• Великобритания first female chancellor could hardly be more
divergent from those of its first female prime minister, these are very
similar to the challenges that faced Margaret Thatcher• Объект человек » Персоналии по алфавиту » Персоналии на Тэ » Тэтчер, Маргарет when she came to power
in 1979. She and her chancellor, Geoffrey Howe• Объект человек » Персоналии по алфавиту » Персоналии на Ха » Хау, Джеффри, encountered similarly
formidable structural problems with the economy and the public finances.

Thatcher’s administration was also extremely unpopular in its first months –
and for a time, things, especially unemployment, went in the wrong direction.
Yet the message was consistent. At that time, winning the war on inflation• Экономика » Финансы » Инфляция

• Экономика » Макроэкономика » Макроэкономические индикаторы » Инфляция was
– despite the pain – the prerequisite for recovery, and the route would be via
improved productivity and competitiveness.

Recommended

Keir Starmer made a mistake with ‘tractor tax’ – now he must fix it

Zuckerberg’s Meta risks becoming an engine for Trumpian propaganda

Robert Jenrick should be shamed into withdrawing his remarks

Six months into the life of this new Labour government, it has made clear that
it inherited a “black hole” , and that getting the public finances onto a
sustainable footing is essential. The past as prologue, though, is only half
the narrative. The British people are still unclear about how and when living
standards are going to improve, and when their public services are to be
restored.

“Britain is broken” was a powerful slogan during Labour’s election campaign –
and the nation responded. It would like to be given some confidence, now, that
things are being fixed. 

============= Итог:
4,5844 ; Политика#Политика США#Политики США#Президент США#Трамп, Дональд

3,2000 ; Экономика#Финансы#Инфляция#Финансовый кризис
3,0000 ; Экономика#Финансы#Платежные средства#Доллар США
	#Соединённые Штаты Америки (США)

2,9461 ; Медицина#Эпидемиология#Инфекционные заболевания#Вирусология#Вирусы
	#Коронавирусы#Пандемия
2,9188 ; Медицина#Эпидемиология#Пандемия#Коронавирусы

2,2000 ; Финансовый кризис#Инфляция

9,0500 ; Соединённые Штаты Америки (США)#Доллар США
9,0500 ; Соединённые Штаты Америки (США)#Большая семерка (G7)
9,0500 ; Соединённые Штаты Америки (США)#Евросоюз
9,0500 ; Соединённые Штаты Америки (США)#Украина
9,0500 ; Соединённые Штаты Америки (США)#Великобритания
5,9125 ; Соединённые Штаты Америки (США)#Государственное устройство США
	#Президент США#Трамп, Дональд

7,9000 ; Великобритания#Соединённые Штаты Америки (США)
4,2500 ; Великобритания#Англия

============= Объекты:
персоналии

	Трамп, Дональд
		
		Избранный президент США
		Президент США (2017/01/20-2021/01/20)

	Тэтчер, Маргарет
		
		Премьер-министр Великобритании в 1979-1990 годах, 1925-2013.

	Хау, Джеффри
		
организации

	Большая семерка (G7)
		Великобритания 
		Канада 
		Соединённые Штаты Америки (США) 

	Евросоюз
соц_роль

	Президент США



============= Географические объекты:
1 53.166666667,-1.466666667 Великобритания#Англия
2 38.897500000,-77.035555556 Соединённые Штаты Америки (США)
	#Государственное устройство США#Президент США#Белый дом (США)
3 51.507500000,-0.128888889 Великобритания
4 56.000000000,-109.000000000 Канада
5 55.755555556,37.617500000 Россия
6 49.483333333,30.833333333 Украина
7 40.000000000,-100.000000000 Соединённые Штаты Америки (США)




============= Связи:
	Белый дом (США) # ассоциации # Трамп, Дональд
	Великобритания # ассоциации-4 # Соединённые Штаты Америки (США)
	Великобритания # ассоциации # Евросоюз
	Пандемия # ассоциации # Коронавирусы
	Россия # ассоциации # Евросоюз
	Россия # ассоциации-4 # Большая семерка (G7)
	Соединённые Штаты Америки (США) # ассоциации # Евросоюз
	Соединённые Штаты Америки (США) # ассоциации # Доллар США
	Тэтчер, Маргарет # wikilinks # Хау, Джеффри
	Украина # ассоциации-4 # Соединённые Штаты Америки (США)
	Украина # ассоциации # Евросоюз
	Финансовый кризис # ассоциации # Инфляция

Copyright © 2007-2025 ООО «RelTeam»