Влияние MiCA на стейблкоины
Влияние MiCA на стейблкоины
Дата публикации: 06.01.2025, 22:49
82
82
Скопировать
Поделись с друзьями!
MiCA разделяет стейблкоины на токены с привязкой к активам (ART) и токены
электронных денег• Экономика » Финансы » Платежные средства » Цифровые деньги
• Информационные технологии » Цифровые технологии » Цифровые деньги
• Технологии » Цифровые технологии » Цифровые деньги
• Электроника » Цифровые технологии » Цифровые деньги (EMT), требующие полного обеспечения 1:1 ликвидными
резервами, надежной прозрачности и одобрения регулирующих органов для работы в
ЕС• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Ев » Евросоюз.
Алгоритмические стейблкоины, не имеющие материальной поддержки и полагающиеся
на рыночные механизмы для поддержания своей стоимости, запрещены MiCA из -за
своего высокорискованного характера.
Эмитенты должны соблюдать строгие требования, включая регистрацию в качестве
EMI или CI, прозрачные официальные документы, ликвидные резервы, хранящиеся у
уполномоченных ЕС• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Ев » Евросоюз кастодианов, и интеграцию идентификаторов цифровых• Информационные технологии » Цифровые технологии
• Технологии » Цифровые технологии
• Электроника » Цифровые технологии токенов
(DTI).
Статус соответствия USDt от Tether остается неопределенным, поскольку
регуляторы еще не подтвердили, соответствует ли он требованиям MiCA . Хотя он
не запрещен явно, его доступность и использование в ЕС• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Ев » Евросоюз могут быть затронуты в
течение переходного периода MiCA .
Если вы следите за криптовалютным пространством, вы, вероятно, слышали о
законе Европейского Союза• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Ев » Евросоюз под названием «Рынки• Экономика » Финансы » Платежные средства » Валютный рынок криптоактивов» ( MiCA ) .
Но что означает MiCA для стейблкоинов, таких как Tether USD• Экономика » Финансы » Платежные средства » Доллар США Coin и других?
Давайте разберемся простыми словами и выясним, выживет ли любимый стейблкоин в
ЕС• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Ев » Евросоюз в соответствии с новыми правилами.
Что такое MiCA ?
Всеобъемлющий набор правил ЕС• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Ев » Евросоюз, известный как MiCA , предназначен для
регулирования• Экономика » Финансы » Платежные средства » Валютный рынок криптовалютных• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта активов, включая стейблкоины . Основная цель —
сохранить власть ЕС• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Ев » Евросоюз над своей денежной системой• Экономика » Финансы » Платежные средства » Денежная Система, обеспечить финансовую
стабильность и защитить потребителей.
Рассматривайте MiCA как способ ЕС• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Ев » Евросоюз заявить: «Мы хотим принять криптовалюту• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта, но
нам нужно сделать это ответственно и безопасно».
Стейблкоины согласно требованиям MiCA
Стейблкоины — это особый тип криптовалюты• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта, разработанный для поддержания
стабильной стоимости путем привязки к традиционным активам -фиатным валютам• Экономика » Финансы » Платежные средства » Валютный рынок
(например, доллар США• Экономика » Финансы » Платежные средства » Доллар США, евро• Экономика » Экономика Евросоюза » Евро
• Физико-географические регионы » Европа » Европейские валюты » Евро), товарам (например, золото) или даже другим
криптовалютам• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта.
В рамках MiCA стейблкоины делятся на две категории:
Токены, привязанные к активам (ART): они подкреплены набором активов, а именно
несколько валют• Экономика » Финансы » Платежные средства » Валютный рынок и товаров.
Электронные денежные токены (EMT): они привязаны к единой валюте• Экономика » Финансы » Платежные средства » Валютный рынок, как и
традиционные электронные деньги• Экономика » Финансы » Платежные средства » Цифровые деньги
• Информационные технологии » Цифровые технологии » Цифровые деньги
• Технологии » Цифровые технологии » Цифровые деньги
• Электроника » Цифровые технологии » Цифровые деньги.
MiCA предъявляет строгие требования к этим стейблкоинам, чтобы гарантировать
их полную обеспеченность ликвидными резервами и поддерживать соотношение
обеспечения 1:1 к их базовым активам• Экономика » Финансы » Производный финансовый инструмент » Базовый актив.
На заметку: Регулирование• Экономика » Финансы » Платежные средства » Валютный рынок MiCA подталкивает международных эмитентов
стейблкоинов к использованию уполномоченных ЕС• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Ев » Евросоюз кастодианов и адаптации к
сложным структурам, таким как французская дочерняя компания Circle,
выпускающая USDC в Европе• Физико-географические регионы » Европа.
Запрет на алгоритмические стейблкоины
Существенным положением MiCA является прямой запрет алгоритмических
стейблкоинов в ЕС• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Ев » Евросоюз. Алгоритмические стейблкоины не имеют явных резервов,
привязанных к обычным активам, в отличие от ART и EMT. Для поддержания своей
привязки они зависят от сложных алгоритмов и рыночных механизмов.
MiCA не распознает их как токены, привязанные к активам, из-за отсутствия
четкой, осязаемой поддержки. Следовательно, алгоритмические стейблкоины
фактически запрещены правилами MiCA .
Каковы требования соответствия стейблкоинов в рамках MiCA ?
Если вы являетесь компанией, желающей предложить стейблкоин в ЕС• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Ев » Евросоюз, нужно
сделать следующее:
Регистрация в качестве учреждения электронных денег• Экономика » Финансы » Платежные средства » Цифровые деньги
• Информационные технологии » Цифровые технологии » Цифровые деньги
• Технологии » Цифровые технологии » Цифровые деньги
• Электроника » Цифровые технологии » Цифровые деньги (EMI) или кредитного
учреждения (CI): эмитенты должны быть зарегистрированы как EMI или CI,
гарантируя, что компания соответствует необходимым финансовым и операционным
стандартам. Лицензия EMI необходима для выпуска EMT или их публичного
предложения для торговли. Аналогично, лицензия CI обязательна при проведении
публичного предложения EMT или для их допуска к торговле.
Публикация технического документа: это подробный документ, в котором
объясняется, как работает стейблкоин, какие активы его поддерживают, какие
риски с ним связаны и как структурированы ваши операции.
Хранение ликвидных резервов у стороннего кастодиана: необходимо поддерживать
коэффициент обеспечения 1:1, то есть каждый стейблкоин полностью подкреплен
реальными активами, которые надежно хранятся у доверенного стороннего
кастодиана.
Отчетность о стоимости и составе резервов: регулярные отчеты о прозрачности
являются обязательными, чтобы пользователи и регулирующие органы точно знали,
что обеспечивает ваш стейблкоин .
Цифровые• Информационные технологии » Цифровые технологии
• Технологии » Цифровые технологии
• Электроника » Цифровые технологии идентификаторы токенов (DTI): DTI подобны штрихкодам или цифровым• Информационные технологии » Цифровые технологии
• Технологии » Цифровые технологии
• Электроника » Цифровые технологии
паспортам для ваших токенов. Как эмитент стейблкоинов , вы должны включить DTI
в свой white paper. Они предоставляют четкую информацию о том, в каком реестре
находится каждый токен, и помогают регуляторам отслеживать обязательства.
Роль цифровых• Информационные технологии » Цифровые технологии
• Технологии » Цифровые технологии
• Электроника » Цифровые технологии идентификаторов токенов (DTI)
DTI — это уникальный идентификатор• Информационные технологии » URI цифровых• Информационные технологии » Цифровые технологии
• Технологии » Цифровые технологии
• Электроника » Цифровые технологии токенов, созданный в соответствии
со стандартом ISO• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на In » International Organization For Standardization 24165 Международной организацией по стандартизации• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на In » International Organization For Standardization (ISO• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на In » International Organization For Standardization).
Подобно тому, как традиционные ценные бумаги• Экономика » Финансы » Финансовый рынок » Рынок ценных бумаг » Ценные бумаги используют Международный
идентификационный номер ценных бумаг• Экономика » Финансы » Финансовый рынок » Рынок ценных бумаг » Ценные бумаги (ISIN) для идентификации ценных бумаг• Экономика » Финансы » Финансовый рынок » Рынок ценных бумаг » Ценные бумаги,
таких как акции• Экономика » Финансы » Финансовый рынок » Рынок ценных бумаг » Ценные бумаги » Акция (финансы)
• Экономика » Бизнес » Корпоративное управление » Акция (финансы)
• Государство » Законы и право » Правовая система России » Акционерное право » Акция (финансы), облигации• Экономика » Финансы » Государственные ценные бумаги и другие финансовые инструменты• Экономика » Финансы, DTI наводят
порядок на рынке• Экономика » Финансы » Платежные средства » Валютный рынок криптовалют• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта. Эти идентификаторы структурированы как
буквенно-цифровые коды• Информационные технологии » Цифровые технологии
• Технологии » Цифровые технологии
• Электроника » Цифровые технологии, гарантируя, что каждый цифровой актив имеет
уникальный, постоянный идентификатор.
Система DTI, управляемая Фондом идентификаторов цифровых• Информационные технологии » Цифровые технологии
• Технологии » Цифровые технологии
• Электроника » Цифровые технологии токенов (DTIF),
помогает повысить прозрачность, облегчить соблюдение нормативных требований и
улучшить взаимодействие между различными сетями блокчейнов и финансовыми
системами• Экономика » Финансы » Финансовая система.
Упрощая отслеживание и мониторинг цифровых активов, DTI поддерживают:
Более эффективные управленческие риски
Прозрачную отчетность
Более надежный рынок• Экономика » Финансы » Платежные средства » Валютный рынок данных
Чтобы получить DTI, вы (как эмитент стейблкоина ) должны:
Отправить запрос на распределение: отправьте запрос на веб-сайте DTI, указав
данные токена.
Проверить DTIF: DTIF проверяет технические аспекты вашего токена.
Получить DTI: После проверки вашему стейблкоину будет присвоен уникальный DTI
.
Более подробную информацию о процессе можно найти в официальных рекомендациях
MiCA и кратком руководстве DTI .
В то время как MiCA стремится повысить прозрачность и защитить потребителей,
требуя от стейблкоинов , классифицируемых как EMT, получения лицензий
кредитных или электронных денежных учреждений и соответствия различным
стандартам соответствия, Tether пока не выполнил эти требования, что ставит
под сомнение правовой статус USDt в ЕС• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Ев » Евросоюз.
Неопределенность, связанная с его соблюдением, привела к появлению
противоречивых точек зрения: некоторые утверждают, что USDt может столкнуться
с ограничениями, в то время как другие говорят, что он может сохранить свои
позиции в течение переходного периода, обозначенного MiCA.
«Ни один регулирующий орган не заявлял прямо, что USDt не соответствует
требованиям, но это не значит, что это так», — заявил Хуан Игнасио Ибаньес ,
член Технического комитета MiCA Crypto Alliance.
Он отметил, что, хотя решение Coinbase исключить USDt из листинга можно
рассматривать как осторожный шаг, в настоящее время нет четкой нормативной
директивы для бирж, среди которых Binance• Экономика » Финансы » Финансовый рынок » Рынок ценных бумаг » Биржи » Криптовалютная биржа » Binance
• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Binance или Crypto.com, чтобы последовать
этому примеру. Он сказал, что другие биржи могут столкнуться с аналогичными
решениями о делистинге, поскольку нормативно-правовой ландшафт для
стейблкоинов станет более ясным после полного вступления в силу MiCA .
Социальные медиа-дискуссии вызвали обеспокоенность относительно статуса USDt в
Европе• Физико-географические регионы » Европа. Некоторые утверждают, что, хотя USDt не запрещен немедленно в Европе• Физико-географические регионы » Европа,
правила MiCA требуют соблюдения переходного периода, как показано на рисунке
ниже. Это означает, что USDt не может быть устранен с рынка• Экономика » Финансы » Платежные средства » Валютный рынок ЕС• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Ев » Евросоюз, хотя его
доступность и использование, вероятно, будут существенно затронуты MiCA .
Однако существует и другая точка зрения, согласно которой USDt больше не
сможет торговаться по всей Европе• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Ев » Евросоюз
• Физико-географические регионы » Европа после 30 декабря.
Примечательно, что Tether поддерживает мальтийскую фирму стейблкоинов StablR,
которая фокусируется на двух крупных проектах стейблкоинов: поддерживаемом
евро• Экономика » Экономика Евросоюза » Евро
• Физико-географические регионы » Европа » Европейские валюты » Евро StablR Euro• Экономика » Экономика Евросоюза » Евро
• Физико-географические регионы » Европа » Европейские валюты » Евро (EURR) и привязанном к доллару США• Экономика » Финансы » Платежные средства » Доллар США StablR USD• Экономика » Финансы » Платежные средства » Доллар США (USDR). Эти
токены будут использовать платформу токенизации Tether, Hadron , повышая
гибкость и доступность транзакций стейблкоинов.
При этом соответствие USDt требованиям MiCA остается неопределенным.
Соответствующие регулирующие органы еще не подтвердили, соответствует ли USDt
требованиям MiCA и других законов. Пока такие заявления не будут сделаны,
любые заявления о его соответствии или потенциальном запрете остаются
непроверенными.
На заметку: Генеральный директор• Объект человек » Люди по роду занятий » Управленцы » Должности управленцев » Генеральный директор Tether Паоло Ардоино сообщил на мероприятии
PlanB в Швейцарии , что резервы Tether включают 100 миллиардов долларов в
казначейских облигациях США• Экономика » Финансы » Государственные ценные бумаги , 82 000 BTC (на тот момент стоимостью 5,5
миллиарда долларов) и 48 тонн золота для обеспечения USDt стейблкоинов .
Можно ли использовать USDt на DEX после 30-го числа?
Хотя децентрализованные биржи (DEX) сами по себе децентрализованы и не могут
быть напрямую затронуты MiCA , пользователям в ЕС• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Ев » Евросоюз необходимо будет соблюдать
новые правила.
Это будет включать проверку того, соответствует ли токен, такой как USDt,
требуемым стандартам в соответствии с MiCA. Использование несоответствующих
токенов может представлять юридические риски.
Какие стейблкоины соответствуют MiCA ?
Соответствующий требованиям стейблкоин соответствует соответствующим законам,
правилам и стандартам, установленным органами власти в различных юрисдикциях.
Соответствие обычно подразумевает поддержание прозрачности, внедрение строгих
методов борьбы с отмыванием денег (AML) и обеспечение надлежащих процедур «
Знай своего клиента» (KYC) . Кроме того, соответствующие требованиям
стейблкоины должны быть подкреплены проверяемыми резервами и проходить
регулярные аудиты, что способствует укреплению доверия на рынке• Экономика » Финансы » Платежные средства » Валютный рынок.
Примеры стейблкоинов, соответствующих требованиям MiCA
EURI: выпущенный Banking Circle, этот стейблкоин зарегистрирован как CI в
Люксембурге с DTI LGPZM7PJ9, поддерживает Ethereum и BNB Smart Chain .
Евро• Экономика » Экономика Евросоюза » Евро
• Физико-географические регионы » Европа » Европейские валюты » Евро: Монериум стейблкоин , зарегистрированный как EMI при Центральном банке
Исландии• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Це » Центральный банк Исландии, с DTI на Ethereum , Polygon и Gnosis.
USDC и EURC: выпущены Circle Internet Financial Europe• Физико-географические регионы » Европа SAS (Circle SAS) и
зарегистрированы как токены электронных денег• Экономика » Финансы » Платежные средства » Цифровые деньги
• Информационные технологии » Цифровые технологии » Цифровые деньги
• Технологии » Цифровые технологии » Цифровые деньги
• Электроника » Цифровые технологии » Цифровые деньги. Примечательно, что в white
papers обоих стейблкоинов отсутствовала информация о DTI по состоянию на 26
декабря.
EURCV: CoinVertible от SG Forge зарегистрирован как EMI во Франции под номером
DTI 9W5C49FJV и реализован на базе Ethereum .
EURD: EURD компании Quantoz Payments зарегистрирован в качестве EMI в
Нидерландах• Нидерланды под номером DTI 3R9LGFRFP и создан на базе Algorand .
EUROe и eUSD: Membrane Finance• Экономика » Финансы » Государственные ценные бумаги
• Экономика » Финансы » Финансовый рынок » Рынок ценных бумаг » Ценные бумаги » Акция (финансы)
• Экономика » Бизнес » Корпоративное управление » Акция (финансы)
• Государство » Законы и право » Правовая система России » Акционерное право » Акция (финансы) Oy's стейблкоины , зарегистрированные как EMI в
Финляндии, с несколькими DTI в Concordium , Solana, Arbitrum , Avalanche,
Ethereum , Optimism и Polygon.
EURQ и USDQ: эти стейблкоины , запущенные Quantoz Payments при поддержке
Tether, Kraken и Fabric Ventures , полностью обеспечены фиатными резервами и
лицензированы Центральным банком• Экономика » Финансы » Государственный банк » Центральные банки Нидерландов• Нидерланды (DNB) в качестве токенов
электронных денег• Экономика » Финансы » Платежные средства » Цифровые деньги
• Информационные технологии » Цифровые технологии » Цифровые деньги
• Технологии » Цифровые технологии » Цифровые деньги
• Электроника » Цифровые технологии » Цифровые деньги.
EURØP: стейблкоин с европоддержкой от Schuman Financial, полностью
обеспеченный наличными• Экономика » Финансы » Платежные средства » Наличные деньги и эквивалентами наличных денег• Экономика » Финансы » Платежные средства » Наличные деньги, который будет доступен
на Ethereum и Polygon, с планами расширения на все основные европейские
централизованные криптобиржи. Соответствие требованиям MiCA от EURØP было
обеспечено дочерней компанией Schuman Financial , Salvus SAS, которая получила
лицензию на токены электронных денег• Экономика » Финансы » Платежные средства » Цифровые деньги
• Информационные технологии » Цифровые технологии » Цифровые деньги
• Технологии » Цифровые технологии » Цифровые деньги
• Электроника » Цифровые технологии » Цифровые деньги от французского Управления
пруденциального надзора и урегулирования. Он будет ограничен в 107 юрисдикциях
с высоким уровнем риска, включая Иран, Северную Корею, Венесуэлу, Россию• Россия,
Турцию• Турция, Сальвадор, Южную Африку и ОАЭ.
Что ждет стейблкоины в ЕС• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Ев » Евросоюз в дальнейшем
MiCA изменит рынок• Экономика » Финансы » Платежные средства » Валютный рынок криптовалют• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта в ЕС• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Ев » Евросоюз, обеспечив соблюдение строгих стандартов и
запретив алгоритмические стейблкоины.
Хотя это создает проблемы для устоявшихся игроков, таких как USDt , это также
позволяет процветать стейблкоинам, деноминированным в евро• Экономика » Экономика Евросоюза » Евро
• Физико-географические регионы » Европа » Европейские валюты » Евро, и другим
совместимым токенам. ЕС• Объект организация » Организации по алфавиту » Организации на Ев » Евросоюз подает глобальный пример, и другие регионы могут
последовать его примеру, что приведет к более унифицированному и безопасному
глобальному ландшафту криптовалют• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта.
