The
Year in Crypto:
Bitcoin• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin and
Ethereum• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Ethereum ETFs Bring
More Investors Into Crypto
The Year in Crypto: Bitcoin• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin and Ethereum• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Ethereum ETFs Bring More Investors Into Crypto
Bitcoin• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin ETFs became a lightning rod for institutional capital this year, while
spot Ethereum• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Ethereum ETFs opened the door for other assets.
By André Beganski
Dec 26, 2024 Dec 26, 2024
9 min read
Create an account to save your articles.
Bitcoin• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin and Ethereum• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Ethereum. Image: Shutterstock
Decrypt’s Art, Fashion, and Entertainment Hub.
Discover• Объект бренды » Бренды на d » Discover SCENE
It may feel like ages ago in a fast-paced crypto industry, but this year’s
launch of spot ETFs for Bitcoin• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin and Ethereum• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Ethereum —in January and July ,
respectively—ushered in a seismic shift for the crypto industry.
Spot Bitcoin• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin ETFs have attracted mountains of cash, and have enabled investors
to gain exposure to BTC without the hassle of managing private keys. They have
also lent legitimacy to the asset on Wall Street. Meanwhile, spot Ethereum• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Ethereum
ETFs validated the asset’s regulatory status. And despite a subdued debut,
they have gained momentum in recent weeks and potentially opened the door to
similar products for Solana and XRP in the U.S• Соединённые Штаты Америки (США).
When Bitcoin• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin ETFs began trading in January, the price of BTC clocked in at
$46,000. Nearly a year later, the asset’s price has more than doubled. It even
breached $108,000 in December , following momentum sparked by Donald Trump• Объект человек » Персоналии по алфавиту » Персоналии на Тр » Трамп, Дональд’s
White House• Соединённые Штаты Америки (США) » Политика США » Политики США » Президент США » Белый дом (США)
• Соединённые Штаты Америки (США) » Населенные пункты США » Города США » Вашингтон » Белый дом (США)
• Соединённые Штаты Америки (США) » Государственное устройство США » Президент США » Белый дом (США)
• Политика » Политика США » Политики США » Президент США » Белый дом (США)
• Государство » Государственное устройство США » Президент США » Белый дом (США) victory .
As a group, eleven spot Bitcoin• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin ETFs now hold $113 billion in assets under
management, or AUM, according to CoinGlass . Bloomberg• Объект бренды » Бренды на b » Bloomberg ETF analyst Eric
Balchunas had told Decrypt in early December that the number of Bitcoin• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin held
by these products could overtake the estimated 1.1 million Bitcoin• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin mined by
Bitcoin• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin’s enigmatic creator, Satoshi Nakamoto, by Christmas.
Turns out, the symbolic milestone was shattered just two days later.
“It’d be a fitting cap on a storybook launch,” Balchunas said at the time.
“This stuff is an anomaly in physics. There has never been a launch like this,
and there will never be another one.”
When it comes to spot Bitcoin• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin ETFs, the products brought “excitement,
anticipation, opportunity, [and] legitimacy” to the asset, Balchunas added.
Removing any friction associated with getting exposure to Bitcoin• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin, he said the
power of matching investors with brands they know and trust in brokerage
accounts could not be overstated.
It's a marked departure from the common refrain of “Not your keys, not
your coins,” following the collapse of FTX in 2022—that is, the believe from
many crypto die-hards that self-custody is the only reasonable way to own
crypto. By 2024, the value proposition of Bitcoin• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin exposure without key
management was too good for some investors to pass up.
Nathan Geraci, president of investment advisor The ETF Store, told Decrypt
that he was always highly bullish on the prospects of Bitcoin• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin ETFs. At the
start of the year he predicted that the group would “obliterate every ETF
launch record out there” before they began trending. However, he added, “net
inflows into these products has exceeded even my extremely optimistic
expectations.”
BlackRock• Объект бренды » Бренды на b » Blackrock enters the chat
With more than $53.5 billion in AUM, BlackRock• Объект бренды » Бренды на b » Blackrock’s iShares Bitcoin• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin Trust ETF
(IBIT) emerged as an industry leader this year. Towering over Grayscale’s
Bitcoin• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin Trust (GBTC), the second-largest spot Bitcoin• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin ETF by AUM at $20
billion, IBIT’s profile was boosted by BlackRock• Объект бренды » Бренды на b » Blackrock CEO Larry Fink, who
highlighted Bitcoin• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin as an investment multiple times this year.
Once a Bitcoin• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin skeptic, the CEO of the world’s largest asset manager described
Bitcoin• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin in January as “potential long-term store of value” against governments
devaluing their currency. Months later, Fink called himself a “ major believer
” in Bitcoin• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin, framing the asset as an investment for those with an
increasingly frightened view toward the world.
As far as stores of value are concerned, Bitcoin• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin advocates often compare
Bitcoin• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin to “digital gold.” Within BlackRock• Объект бренды » Бренды на b » Blackrock’s suite of products, that link
crystallized in November, when IBIT’s AUM surpassed that of BlackRock• Объект бренды » Бренды на b » Blackrock’s
iShares Gold ETF (IAU)—first offered in 2005.
As of this writing, it ranked 32nd among all U.S• Соединённые Штаты Америки (США). ETFs by AUM, according to
the ETF Database .
While analysts noted to Decrypt that BlackRock• Объект бренды » Бренды на b » Blackrock’s push into the crypto space
eroded industry stigma in 2023, Geraci said the stellar performance of spot
Bitcoin• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin ETFs was anything but a given.
“Back in January, I’m not sure anyone envisioned the spot Bitcoin• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin ETF category
eclipsing $100 billion in assets before year-end,” he said. “As a matter of
fact, there were plenty of naysayers who thought the category would never hit
that mark.”
A different market
Spot Bitcoin• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin ETFs garnered massive amounts of inflows this year, but they also
improved Bitcoin• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin’s market structure, according to research from analytics firm
Kaiko.
In June, Kaiko observed that the approval of spot Bitcoin• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin ETFs had increased
trading volumes for Bitcoin• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin on crypto exchanges, while strengthening the
market’s ability to absorb large orders. At the same time, Kaiko analysts
noted that Bitcoin• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin’s trading activity became concentrated around weekdays,
when Wall Street is open for business• Экономика » Бизнес.
After branding himself a “ crypto president ” on the campaign trail, Trump• Объект человек » Персоналии по алфавиту » Персоналии на Тр » Трамп, Дональд’s
reelection sparked a record-setting rally in Bitcoin• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin’s price. When it came to
BlackRock• Объект бренды » Бренды на b » Blackrock’s Bitcoin• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin product, IBIT served as a connective tissue that enabled
investors to trade Bitcoin• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin in an unprecedented way.
As Bitcoin• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin jumped past $75,000 on November 6—the day after Trump• Объект человек » Персоналии по алфавиту » Персоналии на Тр » Трамп, Дональд’s
reelection—IBIT’s trading volume crossed $1 billion in 20 minutes. By the end
of the day, IBIT’s trading volume had swelled to $4.1 billion.
"For context, that's more volume than stocks like Berkshire, Netflix, or
Visa saw today," Balchunas wrote on X (formerly known as Twitter).
In an interview, Balchunas noted that spot Bitcoin• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin ETFs smashed record after
record this year, from trading volume stats to an initial pace of inflows. Of
note, BlackRock• Объект бренды » Бренды на b » Blackrock’s spot Bitcoin• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin ETF reached $10 billion in AUM faster than any
ETF ever launched in history. It was also the first ETF to hit $50 billion in
AUM—more than five times faster than any other ETF in history.
When the SEC approved the listing and trading of options for spot Bitcoin• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin ETFs
in October, analysts told Decrypt the development would make it easier,
cheaper, and safer for institutional players to gain Bitcoin• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin exposure.
“I mostly consider this another brick in the wall of normalization,” Bitwise
CIO Matt Hougan told Decrypt . “We should be happy about it.”
Grayscale’s gulch
It would be impossible to capture the launch of spot Bitcoin• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin ETFs without
mentioning Grayscale. It was once the largest asset manager in the crypto
space, and its legal victory against the SEC last year paved the way for the
products’ eventual approval.
The SEC dragged its feet on approving applications for spot Bitcoin• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin ETFs for a
decade, citing concerns about market manipulation . But the U.S• Соединённые Штаты Америки (США). Court of
Appeals for the D.C. Circuit found last August that the SEC’s repeated denial
of Grayscale’s ETF gambit was unlawful.
While billions of dollars flowed out of GBTC this year—$21 billion, as of this
writing—Grayscale’s then-CEO Michael Sonnenshein said the outflows were
anticipated. In April, he pointed to the bankruptcy estates of collapsed
crypto firms, which were “forced” to liquidate GBTC holdings, among traders
capitalizing on GBTC’s once-sizable discount due to its former structure.
Analysts also attributed GTBC outflows to the product’s expense ratio as well,
which stands at 1.5%. Making the product more costly to hold than GBTC’s
competitors, with expense ratios as low as 0.19%, Grayscale responded with a
GBTC spinoff ETF featuring a 0.15% expense ratio.
A similar dynamic befell the Grayscale Ethereum• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Ethereum Trust (ETHE), which saw over
$1 billion in outflows during its first three trading days as a full-fledged
ETF, according to CoinGlass . While the bleeding has largely stopped, and
Grayscale has launched a spinoff ETF for ETHE too, the outflows dampened
investor enthusiasm when spot Ethereum• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Ethereum ETFs launched this summer.
Ethereum• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Ethereum and beyond
Because SEC Chair Gary Gensler had sidestepped questions about Ethereum• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Ethereum’s
regulatory status, many doubted that applications for spot Ethereum• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Ethereum ETFs would
be approved under his leadership. In a stunning development , however, the SEC
flashed a green light for the products in May.
A lawsuit filed by the Ethereum• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Ethereum software company Consensys had also alleged
that the SEC internally viewed ETH as a security. (Disclosure: Consensys is
one of 22 investors in Decrypt .) The distinction would’ve forced ETF hopefuls
to pursue a different avenue, but the SEC effectively validated Ethereum• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Ethereum’s
status as a commodity with its move.
Still, spot Ethereum• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Ethereum ETFs have seen far lower inflows than spot Bitcoin• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin ETFs
have. Weighed down by $3.6 billion in ETHE outflows, the group of products
from eight issuers have attracted $2.3 billion worth of inflows since their
July debut, as of this writing, according to CoinGlass .
Meanwhile, the ETFs haven’t been a salve to Ethereum• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Ethereum’s price the way similar
products were for BTC. After peaking around $4,100 earlier in December, the
cryptocurrency• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта currently trades hands around $3,400 . And unlike Bitcoin• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin,
Ethereum• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Ethereum hasn't broken its all-time high mark in 2024, nor has it come
close to doing so.
It makes sense that investors haven’t flocked to spot Ethereum• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Ethereum ETFs en masse,
given that Ethereum• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Ethereum’s story is relatively unknown compared to Bitcoin• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin’s within
the minds of mainstream investors, FlaconX Head of Research David Lawant told
Decrypt .
Bitcoin• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin’s narrative as a store of value has been well established, Lawant
said. But regardless of whether Ethereum• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Ethereum is conveyed as a tech play, smart
contract platform, or an app store for Web3 applications, the narrative
surrounding Ethereum• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Ethereum isn’t as established outside crypto circles.
“Ethereum• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Ethereum is a different beast” compared to Bitcoin• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin, Lawant said.
“There's different ways you can spin it, but regardless of how you tell
the story, it is a different story.”
At present, Bitcoin• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin and Ethereum• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Ethereum are the only digital assets with spot ETFs in
the United States• Соединённые Штаты Америки (США). Yet, alongside hopes of a crypto-friendly SEC during
Trump• Объект человек » Персоналии по алфавиту » Персоналии на Тр » Трамп, Дональд’s administration, asset managers have filed for ETFs covering Solana ,
XRP , and Litecoin , among a growing list of other digital assets. Even
Dogecoin• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Dogecoin ETFs don't seem so far-fetched in this climate, analysts told
Decrypt .
Whether or not applications for those cryptocurrencies• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта are approved may be a
question for Gensler’s slated successor, Paul Atkins , a former SEC
commissioner and Trump• Объект человек » Персоналии по алфавиту » Персоналии на Тр » Трамп, Дональд's nominee for the role. Meanwhile, spot Bitcoin• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin
and Ethereum• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Ethereum ETFs will be trading, following up their first year with a high
bar to shoot for.
Edited by Stacy Elliott
Daily Debrief Newsletter
Start every day with the top news stories right now, plus original features, a
podcast, videos and more.
STARTTEXT
Your Email• Коммуникации » Интернет-коммуникации » Электронная почта
Get it!
Get it!
Your gateway into the world of Web3
Partner
News
Deep Dives
University
Coins
Videos
Event Calendar
Podcasts
News Explorer
Bitcoin• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin Halving
About
Team
Disclosures
Manifesto
Terms of Service
Code of Conduct
1000x Member Terms of Service
Privacy Policy
Contact
Careers
Jobs
Shop
Избранный президент США Президент США (2017/01/20-2021/01/20)
