Вклад в
инфляцию• Экономика » Экономика России » Инфляция рубля
• Россия » Экономика России » Инфляция рубля:
угрожают ли российской экономике• Экономика » Экономика России
• Россия » Экономика России рекордные объемы
депозитовграждан и
бизнеса. Комментарий
Семена Новопрудского
На фоне рекордно высоких ставок по вкладам для физлиц и бизнеса и рекордных
сумм на счетах в банках• Экономика » Финансы » Банк у компаний и граждан в российской экономике• Экономика » Экономика России
• Россия » Экономика России появляется
новая проблема, считает колумнист Семен Новопрудский. Фото: Татьяна Фролова
В сентябре — это пока самые свежие доступные данные — ставки по
депозитам юридических лиц обновили многолетние максимумы. Доходности по
вкладам для бизнеса на сроки от года до трех лет и от полугода до года
составили 22,09% и 21,38% годовых соответственно, что стало наивысшим
показателем с 2014 года. По данным Банка России• Экономика » Финансы » Банк » Банки России
• Экономика » Экономика России » Банки России
• Россия » Экономика России » Банки России, на 1 октября компании хранили
на банковских счетах• Экономика » Финансы » Банк 57,2 трлн рублей• Экономика » Финансы » Платежные средства » Российский рубль
• Экономика » Экономика России » Российский рубль
• Россия » Экономика России » Российский рубль
• История России » Монеты России » Российский рубль, а граждане — 52 трлн рублей• Экономика » Финансы » Платежные средства » Российский рубль
• Экономика » Экономика России » Российский рубль
• Россия » Экономика России » Российский рубль
• История России » Монеты России » Российский рубль. Оба
показателя — исторические рекорды.
Причины притока денег на депозиты для бизнеса, вклады и накопительные счета• Экономика » Финансы » Банк » Банковское дело » Накопительный Счет
для физических лиц одинаковы: высокая ключевая ставка• Экономика » Финансы » Ключевая ставка повышает ставки по
накопительным продуктам. При этом ставки по депозитам для бизнеса и физлиц
существенно — в 2,5-3 раза — опережают нынешний уровень
официальной годовой инфляции• Экономика » Экономика России » Инфляция рубля
• Россия » Экономика России » Инфляция рубля. Да и сама ключевая ставка• Экономика » Финансы » Ключевая ставка существенно выше
текущих показателей роста цен.
Внешне ситуация похожа на замкнутый круг и инфляционную• Экономика » Экономика России » Инфляция рубля
• Россия » Экономика России » Инфляция рубля ловушку: высокая
инфляция• Экономика » Экономика России » Инфляция рубля
• Россия » Экономика России » Инфляция рубля порождает высокую ключевую ставку• Экономика » Финансы » Ключевая ставка, высокая ключевая ставка• Экономика » Финансы » Ключевая ставка заставляет
банки• Экономика » Финансы » Банк задирать ставки по депозитам, что приводит к росту накоплений на
банковских счетах• Экономика » Финансы » Банк, а бурный рост накоплений компаний и граждан угрожает ростом
инфляции• Экономика » Экономика России » Инфляция рубля
• Россия » Экономика России » Инфляция рубля, если ключевую ставку• Экономика » Финансы » Ключевая ставка начнут резко снижать.
Считается, что резкое снижение ключевой ставки• Экономика » Финансы » Ключевая ставка может привести к значительному
быстрому оттоку этих средств в экономику и новому мощному всплеску инфляции• Экономика » Экономика России » Инфляция рубля
• Россия » Экономика России » Инфляция рубля. В
такой ситуации охлаждение спроса и замедление экономического роста• Финансовый кризис может стать
важной стабилизирующей мерой. Но снижать ключевую ставку• Экономика » Финансы » Ключевая ставка, независимо от
реального уровня инфляции• Экономика » Экономика России » Инфляция рубля
• Россия » Экономика России » Инфляция рубля и инфляционных• Экономика » Экономика России » Инфляция рубля
• Россия » Экономика России » Инфляция рубля ожиданий, все же лучше плавно.
На этом фоне даже стали появляться слухи о возможной заморозке вкладов ради
недопущения их массового оттока и взрывного роста цен в случае резкого
разворота ключевой ставки• Экономика » Финансы » Ключевая ставка. Заморозка вкладов — явно не метод
стабилизации экономики и борьбы с инфляцией• Экономика » Экономика России » Инфляция рубля
• Россия » Экономика России » Инфляция рубля. Это верный и короткий путь к
дестабилизации финансовой системы.
Корпоративные депозиты точно не представляют значительной инфляционной• Экономика » Экономика России » Инфляция рубля
• Россия » Экономика России » Инфляция рубля угрозы.
Даже при рекордных ставках бизнес в основном хранит деньги на краткосрочных
депозитах сроком до 30 дней: их доля превышает 90%. При этом доля депозитов
для бизнеса сроком от полугода до года составляет лишь 0,41%, а от года до
трех лет — 0,18%. Логику компаний легко понять. Они набрали кредитов по
высоким ставкам. После снижения ключевой эти кредиты не подешевеют. Значит
нужно постоянно держать под рукой, в том числе на краткосрочных депозитах,
запас краткосрочной ликвидности для обслуживания кредитного долга.
Конечно, такая логика тормозит внутренние инвестиции• Экономика » Финансы » Инвестиции, рост которых остается
высоким, но начинает замедляться . Однако при этом компании используют
краткосрочные депозиты как подушку безопасности. Едва ли все короткие деньги с
корпоративных депозитов хлынут в экономику при резком снижении ключевой ставки• Экономика » Финансы » Ключевая ставка
(сама вероятность такого сценария без веских внешнеполитических причин в
ближайшее время вызывает огромные сомнения). Они пойдут на погашение прежних
дорогих кредитов. К тому же при снижении ставок для компаний опять станут
доступнее новые кредиты. А если при этом еще и будет замедляться рост цен,
депозиты по меньшим ставкам сохранят привлекательность, потому что все равно
обеспечат доходность выше инфляции• Экономика » Экономика России » Инфляция рубля
• Россия » Экономика России » Инфляция рубля.
Для судьбы вкладов и накопительных счетов• Экономика » Финансы » Банк » Банковское дело » Накопительный Счет граждан тоже важнее не номинальные
ставки, а доходность по отношению к инфляции• Экономика » Экономика России » Инфляция рубля
• Россия » Экономика России » Инфляция рубля. Объективно существенное
замедление роста цен возможно лишь при значительном спаде потребления и
зависит от динамики доходов. Динамика доходов россиян не зависит от ключевой
ставки• Экономика » Финансы » Ключевая ставка напрямую. Доходы могут расти при высокой ключевой ставке• Экономика » Финансы » Ключевая ставка, как это
происходит в последние полтора года, а могут падать или стагнировать при
относительно низкой, как было в 2016-2020 годах. У нас уже были волны резкого
снижения ставок, последняя— весной-осенью 2022 года. Никакого массового
оттока депозитов физлиц и резкого скачка инфляции• Экономика » Экономика России » Инфляция рубля
• Россия » Экономика России » Инфляция рубля это не вызвало.
Третий важный участник этой истории — банковская система. Ей массовый
отток депозитов точно не сулит ничего хорошего, даже несмотря на
«жирок» прибыли, накопленный банками• Экономика » Финансы » Банк за последние два года.
Собственно, в конце февраля 2022 года ЦБ повышал ставку с 9,5% сразу до 20%
только для того, чтобы не допустить банковской паники и массового оттока
вкладов. Сейчас оснований для такой реакции населения в случае плавного
снижения ставки нет. Если размер ключевой ставки• Экономика » Финансы » Ключевая ставка будет оставаться выше уровня
инфляции• Экономика » Экономика России » Инфляция рубля
• Россия » Экономика России » Инфляция рубля, привлекательность ставок по вкладам сохранится. А ставки по
накопительным счетам• Экономика » Финансы » Банк » Банковское дело » Накопительный Счет банки• Экономика » Финансы » Банк имеют право менять произвольно в любой момент.
Реальной угрозой для финансовой стабильности и детонатором резкого роста цен
могут стать скорее товарный дефицит и неконтролируемый рост государственных
расходов, но не рекордный объем депозитов населения и бизнеса. Не говоря уже о
том, что деньги населения и бизнеса на банковских счетах• Экономика » Финансы » Банк вовсе не
«мертвый груз», а финансовые ресурсы, позволяющие банкам• Экономика » Финансы » Банк выдавать
кредиты. Но для минимизации потрясений ключевую ставку• Экономика » Финансы » Ключевая ставка все-таки лучше снижать
плавно и предсказуемо.
Смотрите также:
Импортозамещение технологий: плюсы и минусы
Вымогание выкупа, потеря данных: что еще могут мошенники?
Как защититься от атак злоумышленников?
Эффективные технологии нового поколения
Как компаниям минимизировать потери в текущих реалиях?
Как не стать легкой добычей злоумышленника
Главной задачей монетарных властей остается создание условий для роста доходов
населения и прибыли компаний. Если у граждан и бизнеса не будет денег, они
точно не смогут хранить сбережения на депозитах при любых ставках, как не
смогут инвестировать и увеличивать потребление.
