Коррекцию
Bitcoin• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin обусловили хедж-фонды и длинное сжатие
Коррекцию Bitcoin• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin обусловили хедж-фонды и длинное сжатие
26 июня 2024, 12:03
|
Дмитрий Носков
Новость о возврате средств бывшим клиентам Mt.Gox на $10 млрд стала самой
обсуждаемой в криптопространстве на этой неделе. Полагаясь на ее влияние,
противники криптовалют• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта поспешили объявить о начале медвежьего сезона. Так,
экономист Питер Шифф съязвил в адрес покупателей ETF, которые предпочли
Bitcoin• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin:
«Возврат с Mt. Gox еще даже не начался, а покупатели Bitcoin• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin- ETF уже
фиксируют падение на 24% по отношению к золоту… Сколько пройдет времени,
прежде чем они осознают ошибку?»
Но это лишь поверхностный взгляд на природу ценообразования. Вчера мы
рассказали , почему возврат клиентам Mt.Gox не будет иметь долгосрочных
негативных последствий. Сегодня пройдемся по причинам возникшей коррекции.
Источник изображения: криптовалютная биржа StormGain
Первая – очевидная и банальная – заключается в фиксации прибыли при обновлении
ценового рекорда. Например, киты-долгосрочные держатели установили рекорд,
продав за две недели июня монет на $1,2 млрд.
Источник изображения: cryptoquant. com
Вторая причина кроется в «длинном сжатии», когда излишний оптимизм на рынке
деривативов приводит к избытку длинных маржинальных позиций (и росту ставки
финансирования), а падение цены вызывает каскад ликвидаций. За прошедшие сутки
принудительно было ликвидировано бычьих позиций на $157 млн.
Источник изображения: coinglass. com
Третья обусловлена продажей хедж-фондами Bitcoin• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin на спотовом рынке. Пока цена
оставалась вблизи максимумов, а трейдеры преимущественно открывали длинные
позиции, арбитражная торговля процветала. Хедж-фонды продавали фьючерсные
контракты• Экономика » Финансы » Производный финансовый инструмент » Фьючерс на CME и на ту же сумму покупали монеты на спотовом рынке (в том
числе через ETF). Доход формировала положительная ставка финансирования
(разница в стоимости между контрактом и базовым активом• Экономика » Финансы » Производный финансовый инструмент » Базовый актив).
Источник изображения: theblock. co
Как только ставка финансирования вернулась к нейтральному уровню, хедж-фонды
принялись за перебалансировку позиций (закрытию фьючерсных контрактов• Экономика » Финансы » Производный финансовый инструмент » Фьючерс и
продаже Bitcoin• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin на спотовом рынке).
Сейчас рынок приходит к равновесию, так как долгосрочные держатели сократили
фиксацию прибыли, ушел перегрев на рыке деривативов• Экономика » Финансы » Производный финансовый инструмент, хедж-фонды сбавили
продажи на спотовом рынке, а напуганные инвесторы «переварили» новость о
влиянии Mt.Gox.
Источник изображения: инфографика StormGain
После затяжной семидневной распродажи 25 июня был зарегистрирован
символический положительный приток в Bitcoin• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта » Bitcoin-ETF в размере $31 млн.
Аналитическая группа StormGain
(платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта)
спецраздел:
криптовалюта• Экономика » Финансы » Платежные средства » Платежные системы интернета » Криптовалюта